机械行业最新市场研究（12月25日） - 江苏省五金制品行业协会

机械行业最新市场研究（12月25日） 发布时间：2019-01-02 09:06:17，阅读次数：507 [优化][原稿] 更多

昨日，板块(中信一级)上涨1.11%，位居涨幅榜前列，板块内赛腾、伟隆、岱勒新材涨停，而新美星、高澜、鼎力等涨幅则超6%。

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分析指出，基建补短板、产业转型升级将成为未来需求增长的核心驱动力，在此背景下，板块内多个细分品种具备结构性机会，而相关领域龙头公司则有望大幅受益的边际改善。

子增速分化

方面，券商统计数据显示，2018年三季度共实现营收8188.5亿元，同比增长15.37%，共实现归母净利润472.31亿，同比增长23.91%，2018年三季度营收增速和归母净利润增速对比2018年上半年、2018年一季度均有所下滑。细分子来看，以工程、矿山等为代表的周期板块继续呈现复苏的态势，成长子增速仍然处于较高速度，但对比去年有所放缓。

对此，设备分析师王凤华表示，明年设备板块的要预防周期拐点，高度重视逆周期的机会，重点关注弱周期成长龙头以抵御风险。

此外，根据中国工程工业协会挖掘分会统计数据，2018年11月，共计销售各类挖掘产品15877台，同比涨幅14.9%。其中国内销量14150台，同比涨幅9.8%；出口销量1717台，同比涨幅86.2%。

关注两主线机遇

本身周期属性明显，2018年以来，风格整体趋于谨慎，表现分化趋势加深，板块整体也无明显趋势性机会。展望2019年，有哪些细分领域值得关注？

表示，在整体稳健增长情况下，机会有望来自于板块内部结构性分化。看好基建补短板带来的确定性机会，重点板块包括高铁轨交、工程、能源设备(煤机、油服)、炼化设备等；产业转型升级打开新成长空间，重点板块包括激光设备、工业机器人等。

表示，在政策不发生较大改变的情况下，综合考虑地产、出口等因素，2019年需求端总体面临较大压力，在总量承压的背景下，板块机会是结构性的。主要有两条主线：一是产业升级主线，建议重点关注的细分产业有：激光、车、半导体和工业自动化；二是稳经济的逆周期主线，建议关注的细分产业有：轨交和能源装备(油、气和光伏等)。

（文章来源：中国证券报）

昨日三大、回升，上证综指收盘小幅上扬终结四连阴，但总成交额不足900亿元，创出近期新低。不过，昨日板块多数收涨，其中板块经过前期的整体大幅下跌后，迎来难得的超跌，仿制药细分板块更是领衔大涨3.33%。华森制药、哈三联、三鑫涨停，恒瑞、长春高新、白药等涨幅均超过5%。

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近期政策陆续出台，业界分析认为，目前站在新的一轮变革的起点，短期有情绪化的影响，但从中长期来看，板块依然是少数具有中长期价值的板块。建议重点关注和布局板块里的优质龙头企业，尤其是政策免疫的细分领域，的结构性机会依然非常突出。

板块成急先锋

近期负面政策较多，包括带量采购竞价品种降价超预期，卫健委制定辅助用药目录，医保加大对欺诈骗保行为打击等，板块遭遇了大级别的地震，板块12月6日以来区间累计跌14.74%。受政策及负面事件影响，一批更是跌跌不休，统计显示，总共有18只区间跌幅超过20%，莱士、乐普、海正药业、华东、普利制药等跌幅超过25%。

判断，对政策预期过度反应，加上机构持仓，导致一些类优质也大幅杀跌，其将近期称为板块的“至暗时刻”。

不过，随着回暖，昨日板块成为急先锋，整个板块涨2.10%，其中不少细分板块表现抢眼，包括仿制药、抗癌、生物疫苗、基因概念、免疫治疗等均涨幅居前。

刚拟斥资8000万元至1.6亿元回购的哈三联昨日放量涨停，成交额急剧放大至9688万元，为上一日的1245万元的7.78倍。次华森制药也封板，实现连续三个涨停。2018年利润分配拟10派1转增6股的三鑫则放量一字涨停。申请美国fda治疗肝细胞癌药品临床试验的白马股恒瑞大涨6.13%，带动长春高新、白药、华润三九等跟随拉升，海普瑞、九强生物、海思科、恩华药业、盘龙药业等也涨幅居前。

关注景气细分领域

板块自2月以来发动了一波强烈攻势，在各板块中一骑绝尘，一度成为弱市的避风港，不过由于个别公司已估值高企，再加上长生疫苗等一系列黑天鹅事件的催化，板块开始一路下行，成为近期暴跌的重灾区。

目前医改已进入深水区。近期影响力最大的政策是12月6日确定下来的“4+7”带量采购中标结果，拟中选价降幅52%、最高降幅96%，降价幅度远超预期。

12月15日国家保障局和财政部联合印发《欺诈骗取保障行为举报奖励暂行办法》，明确了多项欺诈骗取保障行为，如为参保人员套取现金或购买营养保健品、化妆品、生活用品等非物品等。12月20日，国家医保局发布《关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知》称，将组织开展按疾病诊断相关分组(drgs)付费国家试点申报工作，医保控费新举措继续推进。

从年度表现来看，据统计，板块中295只中，今年以来录得跌幅的有258只，占比约为87%。一些频繁飞出“黑天鹅”，千山药机、华大基因、华仁药业、*st长生等今年以来跌超70%。不过，也有部分优质表现坚挺，例如以来通过自主研发和品种引进不断储备循环系统疾病(心脑血管领域)和肿瘤治疗领域的创新药品种的海普瑞，今年以来累计涨53.46%。通策、正海生物、智飞生物、片仔癀、爱尔眼科等今年以来累计涨幅超过30%，大幅跑赢。

分析师胡博新认为，目前站在新的一轮变革的起点，短期有情绪化的影响，板块可能会被整体减持，但持续发展根本的健康需求不变，从中长期来看，创新，尤其是高水平的创新依然有希望带动板块进入新的阶段，板块依然是少数具有中长期价值的板块。排除受政策干扰较大的板块，内部也有众多的细分领域，结构性机会依然非常突出。

认为，2019年大概率是的时代，但机会一定是结构性的，首选估值增速匹配的新兴非药、医保外细分成长性龙头。则表示，短期寻找一些药品中结构性的避风港，如生物药或类似品种和偏向消费品的otc或消费品；从中长期来看，中国的资本正处于对仿制药和创新药估值体系的重建期，相关很多都创出了近期估值的新低，长期来看，强者恒强的效应将愈发明显。

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